2026年第一季度，人人NAND闪存市集营收460亿好意思元。环比接近翻倍，同比增长3.5倍。一个季度就向上了2023年全年的市集鸿沟。

在这460亿好意思元的大蛋糕里，三星以29%稳居第一，SK海力士18%排第二。再往下，四家厂商挤在13%到14%的褊狭区间里：铠侠14%，好意思光、闪迪和长江存储区分占据13%。

前年并吞时候，长江存储的份额还独一8%。

从8%到13%，12个月涨了五个百分点。在系数NAND厂商中，这是最快的增速。

长江存储的13%

为什么值得单说

长江存储拿到13%这件事，意旨不在于数字本人。

NAND Flash人人市集弥远被六家巨头均分：三星、SK海力士、铠侠、好意思光、闪迪和长江存储。这是昔日十年莫得任何新玩家加入的俱乐部。每少量份额变化，皆意味着有东谈主在被挤出。

一年前长江存储排第六，与铠侠的差距在五个百分点以上。当今差距减弱到一个百分点。

Counterpoint盘考总监MS Hwang在诠释中示意：淌若长江存储通过这次IPO得回额外资金维持，公司将具备进一步扩大产能和业务鸿沟的能力。在这种情况下，咱们瞻望长江存储将额外铠侠和好意思光，成为人人第三大NAND存储厂商。

这是国际第三方机构初次明确预测长江存储有后劲干涉人人前三。

要终了这个预测，开云体育中国官网在线入口要害变量是产能。

长江存储现时月产能约20万片，三期神色总投资207亿元，筹谋2026年下半年投产，满产后月产能加多10万片。远期筹谋再新建两座晶圆厂，全面达产后总产能达到50万片每月。

另一个在加快的变量是国产配置吸收率。在一期和二期产线中，外洋配置占大头。三期产线的国产配置吸收率初次冲破50%，中微公司是主要的原土配置供应商。这意味着长江存储对外洋供应链的依赖度正不才降。

本领方面，294层3D TLC NAND基于Xtacking 4.0架构如故量产，2026世界杯官方网站良率冲破90%。据业内爆料，一家外洋顶级智高手机品牌正在评估吸收长江存储的NAND芯片。

AI管事器吃了43%的产能

消费级市集被挤到墙角

460亿好意思元一个季度是什么宗旨？2023年全年NAND市集才拼凑向上400亿好意思元。尽头于2026年Q1三个月干完毕三年前一整年的量。

开动这个暴涨的中枢力量是AI。企业级SSD占NAND总出货量的43%，瞻望年底向上60%。

单台AI管事器挥霍的NAND是传统管事器的8到10倍。微软、谷歌、Meta这些云巨头通过弥远公约锁定了2026年险些一起可用产能，部分合约如故延迟到了2029年。

原厂把最佳的产能优先分拨给高毛利的企业级客户，压缩消费级供应。效果便是消费级SSD价钱暴涨。一块1TB的TLC固态硬盘，价钱从半年前的400元傍边涨到了向上800元。

手机厂商也在加快回补库存。中国手机品牌在Q1多半拉货，进一步加重了供需失衡。小米、OPPO、vivo的库存广宽低于两个月。

超等周期还能跑多久

十家机构一个谜底：至少到2027年

现时AI投资的热度，决定了下流存储需求的强度。险些系数主流机构对NAND超等周期的回话是一致的：至少合手续到2027年。

野村证券的判断是DRAM、NAND和HBM变成了三重超等周期，新产能最早2028岁首才能开释。

群联CEO的判断更激进，觉得枯竭可能合手续十年。摩根大通的测算清晰，2025到2027年NAND市集的年复合增长率高达34%，企业级SSD将取代手机成为NAND第一大哄骗场景。

3月初，TrendForce发布的企业级SSD合约价清晰，一季度的NAND平均合约价跳涨了55%到60%。

风险辅导相通存在。多家机构也指出，此轮超等周期本色上是AI成本开支的镜像。

淌若大模子贸易化节律不足预期，存储需求的落潮速率可能快于预期。不外现时节点上，还莫得任何超大鸿沟云厂商传出缩减AI基础时局投资的信号。

在这个大配景下，长江存储正在同期鼓舞三件大事：IPO、扩产、追份额。460亿好意思元一个季度的市集，13%意味着约60亿好意思元的季度营收。

淌若作念到16%，就意味着向上73亿好意思元。关于一家尚未上市的国产存储公司来说，这个数字正在从主张变成可诡计的预期。

从第六悼念并排第三，只用了12个月。下一个12个月会发生什么国际足联世界杯赛事入口，Counterpoint的诠释如故给出了一个可能的谜底。